欧盟证券监管机构要求加密平台3个月内清退未获授权稳定币，USDT等受影响
2026-10-09 08:59:45
FX168财经报社讯 欧盟加密平台被要求在最多三个月内，结束客户对USDT以及其他不符合欧盟《加密资产市场法案》（MiCA）规则的稳定币的接触。
欧盟证券市场管理局（European Securities and Markets Authority，ESMA）周四发布新指引，向各国主管部门给出这一意见。
该指引并未点名任何具体代币，但Tether发行的USDT是市值最大的稳定币，也是最典型的未获MiCA授权资产；PayPal USD（PYUSD）目前市值排名第三，同样未获授权。
MiCA针对稳定币的规则自2024年6月起开始适用，要求面向欧盟用户发行、与美元或欧元挂钩的代币发行方，必须满足授权、储备、赎回和信息披露等要求。ESMA将稳定币称为资产参考代币（ARTs）和电子货币代币（EMTs）。
监管机构表示，CASP（加密资产服务提供商）不应就不符合MiCA适用要求的ARTs或EMTs提供加密资产服务。
事实上，部分平台此前已经限制欧盟用户使用USDT。MiCA针对加密平台的完整规则则已于7月1日生效，迫使未获授权的企业停止向欧盟客户提供服务。
过渡期仅限清理存量
ESMA在指引中明确，已获授权的加密企业必须停止提供任何会让欧盟客户买入、交易、兑换或以其他方式增加相关稳定币持仓的服务。受影响的服务范围包括交易所服务、交易执行、转账、托管、管理、咨询以及投资组合管理。
ESMA还表示，各国监管机构应要求任何剩余客户持仓在该意见发布后“尽快、且最迟不超过三个月”内解决，这意味着最终期限为2027年1月8日。在此期间，平台可以提供有限服务来处理现有持仓，包括出售、转换、提取、转移或保管代币，但不能再进行购买、推广、交易或维持其持续市场可得性。
对于仍将USDT保留在交易所的欧盟用户而言，后续将需要遵循平台给出的具体指引。部分用户可能仍可在清退期内卖出或提走代币，另一些用户则可能面临更早的限制。
监管逻辑指向储备与赎回风险
ESMA表示，如果允许不合规稳定币继续通过获授权平台流通，将削弱MiCA对获授权发行方施加的储备、赎回、治理和信息披露规则。该意见面向各国监管机构，由后者决定如何在三个月的上限内处理各个平台剩余的客户余额。
从市场影响看，这一安排意味着欧盟加密交易平台对稳定币的合规筛查将进一步收紧，USDT等未获MiCA授权资产在欧盟市场的可用性可能继续下降。对于依赖稳定币进行交易、结算和资金停泊的用户而言，未来一段时间内的操作路径将更多取决于平台执行节奏以及各国监管机构的具体落地方式。
