FX168财经报社(亚太)讯 日本央行周五(9月18日)将基准利率上调25个基点至1.25%，为31年来最高水平，显示该行在通胀持续偏高、日元长期疲弱的背景下继续收紧货币政策。

受加息消息影响，东京交易所bitFlyer上市的比特币/日元继续上涨0.5%，至1206万日元。CoinDesk数据显示，比特币美元计价价格也升至77400美元，较隔夜低点76200美元进一步反弹。

与此同时，日元兑美元继续走弱，美元/日元（USD/JPY）升至156.70，前一交易日为156.20。市场人士指出，日本央行利率决议和日元走势之所以会牵动全球市场，源于日本过去十多年长期维持接近零利率，促使交易员借入日元、转投其他高收益资产，形成所谓“套息交易”。

日本央行表示，此次行动是因为通胀存在上行风险，进口成本和能源价格上涨可能推动物价进一步高于2%的目标。

这是日本央行三个月内第二次加息。就在数周前，美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）曾公开敦促东京更快收紧政策，以支撑日元。他当时表示，有序的日元市场有利于美国国债市场稳定，并为协调干预买入日元辩护，称此举符合美国利益。

套息交易担忧仍在

分析人士长期担心，一旦套息交易大规模平仓，可能拖累股市和比特币等风险资产。2024年8月初，股市和比特币曾出现一轮短暂暴跌，被视为这一风险的缩影。不过，当前市场普遍认为这种担忧可能被夸大，因为即便在最新一次25个基点加息后，日本利率仍远低于美国，日美之间的收益率差距依然很大，日元融资的套息交易仍具吸引力。

本周早些时候，美联储也将基准利率上调25个基点至3.75%-4.00%的目标区间，这是自2023年以来的首次加息。高盛（Goldman Sachs）和摩根士丹利（Morgan Stanley）等投行目前预计，美联储将在10月再次加息。对于外汇和加密货币市场而言，日美利差变化仍是后续走势的关键变量，若利差维持高位，日元融资交易对风险资产的支撑或仍将延续。

美国现货以太坊交易所交易基金（ETF）周四(9月17日)录得约3900万美元净流出，连续第三个交易日遭遇赎回。此前一天流出约2.24亿美元，周二流出约1.41亿美元。与此同时，以太坊本身在这三天里上涨约2%，至约2470美元，显示币价与ETF资金流向出现一定背离。

瑞波币（XRP）相关基金周四净流出约500万美元，扭转了前一日的小幅净流入。相比之下，比特币ETF录得约1.59亿美元净流入；单一美国Zcash基金则新增近4700万美元，为其迄今最强单日表现之一。按月度表现看，Zcash基金在本月已吸引超过2.3亿美元资金，而以太坊基金在过去30天内仍累计净流入超过15亿美元，比特币ETF则接近25亿美元。

加密资金流向分化

从币价表现看，Zcash再度领涨主流加密资产，涨幅约10%，报约1488美元；Hyperliquid的HYPE紧随其后，涨近10%，至略高于86美元。Solana上涨5%，至接近105美元；BNB上涨近4%，至约750美元；狗狗币（Dogecoin）上涨约4%；以太坊和XRP均上涨约2%；比特币上涨逾1%，至约77216美元。Tron则几乎没有明显波动。

资金流向与价格走势的分化表明，投资者在不同加密资产之间的偏好正在变化。Zcash基金在比特币和以太坊两大ETF出现资金流出的同时持续吸金，显示部分资金可能正在向相对小众、波动更大的标的轮动。

美股债市同步反弹

在更广泛的风险资产层面，美股和美债周四双双上涨，油价则下跌。就在前一天，美联储自2023年以来首次加息。标普500指数上涨约1%，录得六周来最大单日涨幅；纳斯达克100指数上涨近2%；芯片股指数上涨3%。

10年期美债收益率下跌，结束了连续八个交易日的上行走势；美元几乎持平。黄金上涨，布伦特原油收于每桶105美元下方。市场认为，油价回落有助于缓解美联储加息所针对的通胀压力，这也是债券能够与股票同步反弹、而非与之相反的原因之一。

加密市场跟随风险偏好

加密货币本周整体也在跟随这一信号运行，主流币种更多与股市走势同步，而不是提前领涨。市场人士关注的重点已转向资金流向是否会延续到下周，尤其是Zcash基金能否继续在比特币和以太坊两大ETF失血之际保持吸金势头。

从当前情况看，ETF资金流向仍是判断加密市场短线强弱的重要线索。若比特币ETF继续吸金而以太坊ETF延续流出，相关资产之间的相对表现可能进一步分化；而油价和美债收益率的变化，也将继续影响风险资产的整体定价逻辑。